OLED有機材料需求5年內快速釋放 “單項冠軍” 萊特光電產能、客戶雙向突破

近年來，隨著技術的提升以及單位成本的下降，OLED面板正在手機、電視等應用領域加快滲透。中國廠商在進一步確認LCD面板統治力的同時，在OLED面板領域的市場份額也在大幅上升，帶動產業鏈走向發展快車道。

其中，OLED材料占據OLED面板總成本的約23%，在此浪潮之下也迎來了廣闊的市場。而作為技術門檻極高的領域，在當前國際局勢、疫情等風險因素影響下，如何保證材料供應成為了面板廠的首要考慮。中國作為OLED面板最大市場，OLED材料國產替代迫在眉睫。以萊特光電等為代表的國內廠商，正在此背景下，加速邁進。

作為新一代顯示技術，與LCD面板技術相比，OLED面板具有輕薄、功耗低、對比度高、可彎曲等優勢。近年來，隨著生產良率的逐步提升、終端品牌廠商的加快采用，這一市場已迎來爆發前夜。根據Sigmaintell數據，2021年，全球智能手機中采用OLED面板的整體比例達到近40%，預計到2025年這一數字將接近50%。

與此同時，中國大陸廠商在確立了LCD面板領域的絕對優勢之后，積極投入對OLED面板的研發、生產，在產能逐步釋放以及終端廠商認可度上升的背景之下逐步擴大市占。根據Sigmaintell，2022年第一季度，中國大陸廠商OLED面板出貨量達3350萬片，同比增長24.7%，占全球市場份額達約23.9%，同比增長約6個百分點。

其中，京東方第一季度柔性OLED智能手機面板出貨量達到近1600萬片，僅次于三星排名全球第二，國內第一，同比增長約46.2%，另外年初至今不斷有產業鏈消息傳出，蘋果、三星電子均有望在其產品中搭載京東方OLED面板。另一中國大陸廠商維信諾同期出貨量為629萬片，同比增長約18.7%，位列全球第四，國內第二。

目前，OLED面板根據不同的產品特性，其下游應用場景也在朝著深和廣兩個方向發展，在智能手機、PC、電視、可穿戴設備、車載照明和娛樂設備等終端環節都有廣泛應用，如下圖：

據各大廠商公開發布的信息以點帶面，小米手環7 Pro搭載1.64英寸AMLOED大屏，小米筆記本Pro 2022款采用4K分辨率的OLED 屏幕，三星顯示拿到寶馬新型高端轎車OLED合同以及向現代Ioniq 5供貨車用OLED等等，分別代表了OLED在可穿戴設備、PC和汽車應用的前沿市場拓展。

在此勢頭之下，OLED材料市場正在高速增長。據Omdia數據，2021年全球OLED材料銷售額同比增長30%達16.86億美元，預計2022年繼續以30%的增幅達到21.95億美元。國信證券研報指出，預計未來3-5年是OLED有機材料需求快速釋放期，國內OLED有機材料需求預計2025年將達到109億元，2021-2025年年CAGR為34.2%。

需要指出的是，在過去的一年，上游OLED材料供應緊缺一度掣肘下游OLED面板的產能，而今年以來，無論是愈發緊張的國際局勢、還是中國大陸疫情管控對供應鏈的影響，都在加速產業鏈的重塑，推動面板廠更多地采用本土供應鏈，對核心材料國產化的訴求進一步提高。

集微咨詢分析師李雷廣表示，從OLED材料市場競爭格局來看，目前，默克、杜邦、出光興產、UDC等廠商利用技術或資本先發優勢占據95%以上的市場份額，中國大陸廠商受制于技術及專利壁壘，份額較低，但隨著國內面板廠OLED市占提升，OLED材料國產替代正在加速。

其中，在OLED中間體環節已實現國產化，更大的挑戰來自于技術壁壘最高的OLED終端材料。據了解，OLED終端材料需要廠商創造一個全新的結構同時具備很好的性能表現，才能被客戶選中進行樣品測試。除了自身性能達標外，還要和其他層材料進行搭配組合達到良好的發光效果，研發周期一般需要兩年左右甚至更長，需要廠商有很強的研發實力及研發投入。

隨著面板產業鏈向中國大陸轉移，更多本土廠商投入到了OLED終端材料研發生產當中。萊特光電是首家為京東方供應OLED發光功能材料且具備自主專利的國內廠商，也是京東方OLED發光功能材料中唯一的國內供應商，是該領域國產替代領頭羊之一。2022年3月18日，萊特光電于科創板成功上市，募集資金將部分投建于OLED終端材料研發及產業化項目。

據了解，萊特光電自主研發的發光層Red Prime材料，已獲國家工信部認定為中國制造業“單項冠軍”產品。2021年，公司Red Prime材料持續更新迭代，始終保持客戶每代產品體系的批量供應；新開發的Red Host材料、Green Prime材料、Blue Prime 材料、Green Host材料正在客端進行相關驗證；公司初步建成了系列化的OLED終端材料產品體系，覆蓋到紅光、綠光、藍光三基色。

目前，萊特光電產品已形成幾大競爭優勢：建立了研發與業務之間的良性循環，憑借先發的客戶優勢，與客戶保持高粘性發展；擁有全面領先的核心技術及雄厚的研發實力，能夠持續滿足下游客戶產品更新換代的需求；不斷加強自身技術和產品的儲備，產品種類豐富，覆蓋到紅光、綠光、藍光三基色等OLED核心功能層；量產產品均具有專利保護，充分保障了公司產品在客戶終端全球化銷售的安全性，產品終端應用于全球知名手機及其他電子設備；實現了OLED有機材料全產業鏈貫通，形成了“OLED中間體—OLED升華前材料—OLED終端材料”的一體化生產能力，積累了豐富的量產經驗，保證了OLED終端材料品質穩定性，通過不斷地工藝優化，提高產品附加值。

在市場需求急劇攀升的當下，萊特光電正在加速其產能擴張的步伐。據其在業績說明會上表示，募投項目目前進展順利，廠房主體現已建好，將根據市場需求情況，有序進行產能的逐步釋放。

業務發展方面，OLED終端材料市場，萊特光電在現有客戶京東方、華星光電、和輝光電的基礎上進一步拓展新客戶，并大力推進新產品的量產導入，實現新客戶、新產品的銷售突破，提升公司市場份額；OLED中間體市場，公司將加快推進新產品的批量供貨，同時整合公司研發、設備及產能資源，向醫藥中間體市場擴展，從而將對公司的中間體業務形成一定的補充。

對于市場前景，萊特光電表示，公司中長期發展戰略將繼續專注于OLED有機材料領域，聚焦主業做大做強。將圍繞既定發展戰略，逐步實現產品系列化和客戶全覆蓋，爭取成為OLED終端材料領域領航型企業。

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